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7/31（木）　米6月個人消費支出（PCEデフレーター）、決算：アマゾン、アップル

8/1  （金）　米7月雇用統計、7月ISM製造業景況指数

■　ＮＹ株展望 ： 買い優勢 ± 貿易交渉

買い方優位の需給環境（テクニカル）を追い風とする堅調地合いをベースとしながら、7/27～29にかけて予定されているトランプ政権とＥＵや中国との貿易交渉の内容を加減した推移へ。

（１）メインシナリオは、ＥＵとの合意、既に合意済みの中国との交渉進展による週前半の上値模索後、週末にかけては利確売りが重石となる展開。想定レンジは44,500－45,500ドル。

（２）リスクシナリオとしては、ＥＵや中国との交渉が難航したまま関税発動の8/1を迎えた場合の利確売り・リスク回避売りラッシュによる44,000ドル割れに要注意。

※　ＦＯＭＣに関しては利下げに慎重な姿勢を示し、株価への影響は限定的なものにとどまる展開が本線。トランプ大統領の圧力に屈して利下げに踏み切る or 9月利下げに前向きな姿勢を示すようなら（１）、（２）いずれの場合も上値を500ドル程度押し上げる可能性を念頭に。

※　米マクロ指標は総じて米経済の底堅さを、ＰＣＥデフレータ（個人消費支出インフレ指標）はインフレ抑制傾向を示すとみていますが、貿易交渉の結果の前で過去のデータはあまり意味を持たないため、単発的な株価乱高下の“建て前”として利用されるとみておくのがスマート。

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