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日経平均のテクニカルは39,000円台半ばから40,000円付近をコアレンジとする持ち合い優位の形状。5日・10日・20日線の急接近が示す煮詰まり感、7日連続10日線割れなどを踏まえれば、持ち合い後の下放れもケアしておきたいところ。

国内10年債利回りは3月高値超えにより、短期的には上値模索ムードを強める格好。週末の参議院選における国民・立民など財源の見通しのないまま耳障りの良い「消費減税」を連呼する勢力を警戒した外資勢による日本売りを主要因とみるのがスマート。国内金利と日本株の長期的な相関性は低いものの、短期的には「金利高・日本株安、特に中小型株安」に要注意。

【ウォッチ＆Ｓラボ銘柄】

日経平均の上昇トレンド回帰への備えは半導体セクターが最適。5月ご提案時と同様に短期回転狙いもカバー。 Ａ・Ｃタイプ狙い。

本日は東証準主力・中小型株の需給不安が高まる中、Ａタイプ銘柄としてしっかりと機能。

■　明日の展望 ： 今晩のＮＹ市場は、米6月消費者物価（CPI）に絡めた波乱含みの展開へ。6月CPIは昨年夏場以降のインフレ鈍化傾向に歯止めがかかる内容が予想され、日経平均同様に煮詰まり感を強めているＮＹダウのテクニカルも考慮すれば、インフレ懸念・ＦＲＢの利下げ先送り思惑を高めるようなら44,000ドル割れも視野に。一方、コンセンサスよりもマイルドなインフレ率にとどまるようなら、利下げ期待の浮揚による44,800ドルトライが期待されます。

□　明日の戦略（抄） ： トランプ政権によるＥＵ関税強化や中国・インドへの警告的な意味合い見合いを持つロシア制裁の強化、参議院選での欧米金融資本の嫌う左派系勢力の暗躍見込みなどファンダメンタルズは不安要因が過半。一方、日経平均のテクニカル（ ≒ 先物需給）は下押しリスクと同様レベル以上の上値余地を内包。