□　ＮＹ株展望　11/3－7 ：綱渡りの上値追い ± 金利動向

□　ＮＹ株展望　11/3－7 ：綱渡りの上値追い ± 金利動向
投稿日 2025年11月1日 07:00:45 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は反発。節目の48,000ドルを意識した利確バイアス、ＦＲＢ要人が示したインフレ・利下げへの警戒感などを重石としながらも、決算を評価されて前日比で一時12％高まで買われたアマゾンが指数を下支え。主要銘柄は高安マチマチの構図。

ナスダックも反発。アマゾンの他、テスラ、クアルコム、ネットフリックス、クアルコムなどが指数高を牽引。

ＮＹダウ　47,562ドル　＋40
ナスダック　23,724　＋143

S&P500　6,840　＋17

米10年債利回り　4.101%　＋0.008

為替　154.05円/ドル

日経先物　52,280円　－190

□　テクニカル：ＮＹダウは右肩上がりの10日線をサポートラインとする前週初め（10/20）からの短期上昇トレンド継続…優位の形状。上値は48,000ドル、48,500ドルが、下値は（１）10日線から47,000ドルレンジ、（２）10月持ち合い上限付近（46,400ドル付近）から均衡表の雲上限かつ13週線が位置する46,000ドル水準がそれぞれ強めの抵抗帯として意識されます。

米10年債利回り（長期金利）は4.0％水準を底値とするリバウンド基調入りが視野に。直近は株式需給との相関性が低いため過度の警戒は不要ですが、4.25％に急接近するようなら株価急落要因としてケア。

【主な政治経済イベント】
11/3（月）　米10月ＩＳＭ製造業景気指数
11/4（火）　米雇用動態調査（JOLTS）
11/5（水）　英決算：アーム、米10月ADP雇用報告
11/7（金）　米10月雇用統計、11月ミシガン大学消費者信頼感指数

■　ＮＹ株展望：綱渡りの上値追い ± 金利動向

米中首脳会談（10/30）を経た景気浮揚＆インフレ鈍化期待感の高まり、バブル気味なＡＩ半導体人気などを追い風とする「短期上昇トレンド内の推移」をベースとしながら、経済指標や金利動向（債券需給）を加減した推移へ。想定レンジは47,000－ 48,500ドル。

公的な経済指標は政府機関の一部閉鎖の影響で公表の有無が不透明な中、JOLTS、ADP雇用報告、ミシガン大学指数などの経済指標に関しては、雇用情勢・消費マインドの停滞を示唆 → ＦＲＢの利下げ継続期待の復活 → （押し目）買い材料化が予想されます。長期金利に関しても低水準（4.2％以下）での推移による株高サポート機能の継続が本線。

リスクシナリオとしては、ＦＯＭＣ後のパウエルＦＲＢ議長による12月利下げへの慎重姿勢を改めて売り材料視する場合の他、経済指標が示す米景気停滞に対する（利下げ期待ではなく）シンプルなネガティブ反応、米長期金利の4.0％割れ（下方オーバーシュート）からの機械的なリバウンドに伴う利確ラッシュなどに起因する47,000ドル割れをケア。

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