■　日本株展望 4/28－5/2：反騰トレンド継続 ± トランプ動向

■　日本株展望 4/28－5/2：反騰トレンド継続 ± トランプ動向
投稿日 2025年4月27日 07:30:19 （投資）

<< 先週の振り返り >>

先週の日経平均は米国売りに追随して火曜に34,100円台まで売られながらも、その解消とともに騰勢を強め、先週末には4月の下落分を帳消しに。

今週の展望（4/20）にて、「トランプ、テクニカル、需給面の３大リスクのうち、トランプ・テクニカルに関しては最悪期脱出による株価の下支え効果が期待される一方、戻り売りバイアス（需給面）と米債券市場の不安定さが上値の重石となる様子見色の強い展開。上値メドは35,500円」と予想した範疇で経過。

□　テクニカル：右肩上がりの10日線をサポートラインとする上昇トレンド継続…優位の形状。上値は3月安値水準の36,500円付近、高値水準の38,000円がそれぞれ厚めの抵抗帯として意識されます。

ドル円： 10日線の下げ止まり感、低水準でのＭＡＣＤ陽転などが反騰トレンド入りを期待させるものの、現況では右肩下がりの20日線に沿った調整トレンド継続…優位の形状。

■　今週の展望：反騰トレンド継続 ± トランプ動向

前週の「米国売り終焉ムード」に加えて、相互関税や為替におけるトランプ政権からの圧力緩和を追い風とする押し目買い優位の展開が本線。想定レンジは35,200－36,800円。

リスクシナリオとしては、トランプ関税に起因する米中貿易摩擦＆米景気後退懸念の高まり、関税や為替に関する日本への圧力増幅などをきっかけとする下振れ → 現在34,500円台に控える「10日線の攻防」に警戒。

楽観シナリオとしては、相互関税における米中・日米協議の進展 → 先物での売り方の買い戻しラッシュ、日本企業の業績先行き懸念の緩和などを追い風とした37,000円超えを軽めに期待。

日米企業決算に関しては、トランプ相互関税の最終系が見通しにくい中では全体需給への影響は限定的となりそうです。ただし、米ハイテク株の決算を‘建て前’とした仕掛け売りによる日経先物主導の地合い悪化には要注意。※　東証主力株の今期業績予想は4月前半のトランプ警戒真っ最中に見積もられたため、従来予想を下方修正した場合でも過剰な売り反応は回避されるとみています。

<< 主な決算 >>　

4/28（月）　6301　コマツ、6526　ソシオネクスト、6762　ＴＤＫ、6701　ＮＥＣ、6501　日立、3911　Ａｉｍｉｎｇ、3778　さくらインターネット、6920　レーザーテック、9023　東京地下鉄

4/30（水）　4626　太陽ＨＤ、9104　商船三井、3092　ＺＯＺＯ、3776　ＢＢＴ、6981　村田製作所、9020　ＪＲ東日本、8035　東京エレク、6268　ナブテスコ、6770　アルプスアルパイン

5/1 （木）　8031　三井物産、8053　住友商事、3064　ＭＲＯ、6724　セイコーエプソン、299Ａ　Ｄｅｌｙ

5/2 （金）　8058　三菱商事、9201　日本航空、8002　丸紅

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