■　ＮＹ株展望（11/17－21）：利確賛成ムード ± 景況感・利下げ思惑

■　ＮＹ株展望（11/17－21）：利確賛成ムード ± 景況感・利下げ思惑
投稿日 2025年11月15日 07:00:10 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は続落。前日の米つなぎ予算成立をきっかけとするハイテク株を中心とする利確賛成ムードに加えて、複数のＦＲＢ要人による利下げ慎重スタンスを重石に寄り付き直後に46,863ドル（－594）まで下落。売り一巡後も安値買い機運は盛り上がらず、47,200－47,400ドルレンジで持ち合った末、引けにかけて軟勢を強める展開に。

ナスダックは小幅反発。エヌビディア、マイクロンなど半導体セクターの他、テスラ、マイクロソフト、セールスフォースが指数をサポート。

ＮＹダウ　47,147ドル　－309

ナスダック　22,900　＋30

S&P500　6,733　－3

米10年債利回り　4.140％　＋0.030

為替　154.55円/ドル

日経先物　50,420円　＋90

□　テクニカル：ＮＹダウはトランプ関税ショックによる4月の暴落後の中長期上昇トレンドを継続中。日足ベースでは終値10日線割れが48,400ドル台（11/12）での目先天井形成 → 調整局面入りを示唆。

上値は10日線が控える47,300円台後半、5日線が控える47,600ドル台、節目の48,000ドル付近が抵抗帯として意識されます。下値は10月安値から11月高値までの上昇幅のフィボナッチ押し（0.382）となる37,200ドル付近が軽め、46,000ドル台後半が厚めの抵抗帯。

米10年債利回り（長期金利）は下方オーバーシュートお伝えしてきた4.0％付近からのリバウンド基調継続…優位の形勢。来週の想定レンジは4.05－4.18％。4.2％超えに際してはＦＲＢの利下げ期待低下が背景となっている可能性が高いため株安に警戒。同様に、4.05％を割れてくるなら利下げ期待復活に伴う株高が予想されます。（金利とＮＹ株の逆相関）

【主な政治経済イベント】

11/17（月）　米11月ニューヨーク連銀製造業景気指数
11/18（火）　11月NAHB住宅市場指数、決算：ホームデポ

11/19（水）　10月ＦＯＭＣ議事要旨、決算：エヌビディア

11/20（木）　米11月フィラデルフィア連銀製造業景気指数、決算：ウォルマート
11/21（金）　米11月製造業購買担当者景気指数

■　ＮＹ株展望：利確賛成ムード ± 景況感・利下げ思惑

テクニカルなりの調整優位の展開をベースに、（１）マクロ指標やＦＯＭＣ議事録を経た景況感・ＦＲＢの金融政策（利下げ継続）に対する思惑、（２）エヌビディア決算後のハイテク株需給などを加減した推移へ。想定レンジは46,500－47,600ドル。

（１）に関しては景況感の浮沈と利下げ継続思惑は反比例するため、決定的な株価トレンド形成要因にはならないと判断。

（２）に関してもＡＩ・半導体需要の拡大傾向に陰りはないため、好内容での着地によりハイテク株の下支え要因となる流れが本命視されますが、米つなぎ予算成立時と同様の「好材料出尽くし売り」にも要警戒。
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リスクシナリオとしては、マクロ指標を経た景況案の悪化、ＦＯＭＣ議事録での利下げ慎重スタンスの強調、エヌビディア決算を経たハイテク株の利確ラッシュに加えて、先物での仕掛け売り・アルゴ主導の投げ売りが膨張した場合の46,000ドル割れをケア。

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