■　ＮＹ株展望 7/21－25：高値持ち合い ± 先物需給

■　ＮＹ株展望 7/21－25：高値持ち合い ± 先物需給
投稿日 2025年7月19日 06:00:04 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は反落。週末のポジション整理需要に加えて、朝方発表の決算を嫌気された３M、アメリカンエクスプレス、同業の買収を売り材料視されたシェブロンが指数の足枷となり、13時ごろに44,224ドル（－259）まで下落。引けにかけては、ウォーラーＦＲＢ理事による7月利下げ擁護発言を受けて4.4％台前半まで下落した長期金利が下支え。

ナスダックは小幅に5日続伸。決算に絡めてネットフリックスが売られた一方、テスラ、マイクロン、クアルコム、セールスフォースが指数をサポート。

ＮＹダウ　44,342ドル　－142

ナスダック　20,895　＋10

S&P500　6,296　－0
米10年債利回り　4.435％　－0.022

為替　148.76円/ドル

日経先物（5:50現在）39,700円　－130

□　テクニカル：ＮＹダウは4月以降の中長期上昇トレンドを維持。短期的にはＭＡＣＤ陰転が「ボックス相場による日柄調整」優位を示唆。下値は6,7月の上昇幅のフィボナッチ押し水準となる43,800ドル付近、43,200ドル付近がそれぞれ強めの抵抗帯として意識されます。

米10年債利回り（長期金利）は4.2～4.5％のレンジ相場を継続。直近は金利と株価の相関性が低下しているため、過度の警戒は不要ながら、4.5％のレンジブレイク → システム売買主導の株売り加速…をケア。

【主な政治経済イベント】
7/21（月）　米決算：ベライゾン
7/22（火）　パウエルＦＲＢ議長発言、決算：ＴＩ
7/23（水）　米決算：テスラ、アルファベット、ＩＢＭ
7/24（木）　ＥＣＢ理事会、米決算：インテル
7/25（金）　独7月Ifo景況感指数、米6月耐久財受注

■　ＮＹ株展望：高値持ち合い ± 先物需給

トランプ関税への警戒感に反してマイルドな推移が続いている物価動向、トランプ減税や規制緩和による（従来予想比較で）ポジティブな企業業績見通しが支えとなる買い方優位の推移が本線。もっとも、テクニカル面が短期調整トレンド入りを示唆しているため、最高値水準（33,800－44,800ドル）での方向感の乏しい展開が予想されます。

イベントリスクとしては、火曜のパウエルＦＲＢ議長発言に注目。「7月ＦＯＭＣでの利下げは見送り、年内には再開」のコンセンサスに反する内容となれば、債券需給（金利動向）を巻き込んだ単発的な乱高下が視野に。

同様に、水曜のアルファベットの決算を経たＡＩ関連セクターの浮沈が市場全体に影響を及ぼす可能性をケア。

トランプ動向に関しては、中国やインドに釘をさす意味合いを持ったロシアへの関税強化方針も波乱なく消化したように、政権発足から半年の警戒によりマーケットの免疫力が高まりは顕著なため、トレンド陰転要因としての過度の警戒は不要と判断 ≒ 一時的な乱高下要因として警戒。

よって、リアルなリスクシナリオとしては、（明確なネガティブ要因がないまま）先物需給の突発的な軟化に伴う43,000ドル割れを念頭に。

Source: S教授！次はどの株買えばいいですか！？

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