新型コロナショック FX異変薄れる妙味豪ドル「マイナス金利」に

新型コロナショック FX異変薄れる妙味豪ドル「マイナス金利」に
投稿日 2020年4月14日 12:40:56 （投資）

新型コロナショック FX異変薄れる妙味豪ドル「マイナス金利」に

外国為替証拠金取引（ＦＸ）を手掛ける個人投資家「ミセス・ワタナベ」が苦境に陥っている。新型コロナウイルスの感染拡大で各国の中央銀行が利下げに動き、高金利通貨への投資で得られた金利収入が縮小しているためだ。人気のオーストラリア（豪）ドルは「マイナス金利」と投資家に不利な水準だ。金利差狙いの個人の取引解消が進めば、円高圧力になる。

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2020-04-13 21:47

ＦＸ取引では、２つの通貨の金利差をもとに算出する「スワップポイント」と呼ばれる金利収入が発生する。例えば金利が３％の通貨を買って、金利が１％の通貨を売っていれば、その差の２％分を投資家が受け取る。逆なら金利差分を投資家が支払う仕組みだ。

日本でＦＸが普及したのは円が世界的な低金利通貨で、外貨を買うと金利差分がスワップポイントとして入るため、個人が金利収入を見込んだ投資をしやすかった面が大きい。なかでも豪ドルは「高金利通貨」として人気を集めてきた。

ところが、そうした構図は足元で急速に揺らいでいる。
東京金融取引所が手掛けるＦＸ「くりっく365」では３月に入り、豪ドルを買い持ちにした場合のスワップポイントがマイナスになる日が発生した。円の対豪ドル取引を上場した2005年７月以降で初めての現象だ。４月はマイナス圏が常態化しつつある。店頭ＦＸでもスワップポイントがマイナスやゼロとなっている業者が目立つ。

米ドルも事情は同じだ。ドルを買い持ちにした場合のスワップポイントはまだプラス圏だが、プラス幅は大幅に縮んだ。
背景にあるのが新型コロナの招く経済的ダメージを和らげようと各国中銀で相次いだ政策金利の引き下げだ。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は３月初めの1.50～1.75％を一気に０～0.25％まで下げた。豪中銀も0.25％まで下げ、過去最低の金利水準になった。

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