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緊急事態宣言後の配当金と株価についてサラリーマンが考える

「明けない夜はない」という言葉があるが、今のコロナウイルス感染が拡大し、さらには緊急事態宣言がなされるまでの状況になったこの環境下では、一体いつ夜が明けるのかもわからないような状況が続いている。

というのも、日本がついに緊急事態宣言を実施して経済が完全にストップしかねないような状況になっているだけではなく、米国という世界経済の中心地においても緊急事態宣言がなされ、すでに経済が強制的にストップしてしまっているような状況だからだ。

米国経済を支える米国株については、日本でもお馴染みの高配当株が多いのだが、エクソンモービルなどの石油企業をはじめ、米国の超優良企業たちも今回の新型コロナウイルスの感染拡大問題では大ダメージを受けてしまっている。

それは日本株にしても同じで、これからはじまる実体経済の悪化がどこまで不労所得である配当金や株価に影響を及ぼすのかはハッキリ言って誰にも正確に判断することはできない。

ただ、何も予測しないままではこの先の行動が決められないので、サラリーマン投資家である自分が日本の緊急事態宣言後の株価と不労所得である配当金について少し考えてみた。

配当金の額は減る可能性が非常に高いと考える

さて、日本が緊急事態宣言した後の実体経済と企業が支払う配当金についてだが、これは恐らくだが悪化していくのではないかと考えている。

代表的な不労所得である配当金の場合の悪化は、それつまり「減配」や「無配転落」を意味していて、実体経済の場合は「景気後退」を意味する。

というのも、今現在は新型コロナウイルスの拡大防止策として各国で入国制限や、さらには外出禁止令などが出てしまっており、「人」や「物」が自由に移動できないような環境になってしまっているからだ。

そのため、経済がモロに停滞してしまっており、今後コロナウイルスを治療するワクチンが登場しない限りは、いったんは収まったとしても、各国が入国制限を緩めたりせず、さらには人々がこれまでのように活発に活動しなくなる可能性がある。

そうなってしまうと、どう考えても経済にとっての血液である「現金」の流れが止まってしまうため、企業活動は停滞してしまう。

企業活動が停滞してしまうと、当然のことながら企業が生み出す「利益」が減少してしまうため、その利益のうちから支払われる「配当金」の額も減ってしまう可能性が高いだろう。

そのため、日本で緊急事態宣言が発動されてしまい、経済活動が以前のように戻るのかが全く不透明な現状を考えると、不労所得である「配当金」の額も減っていく可能性が高いように思う。

株価と実体経済が剥離していく可能性が高い

ところで、ここまでの話を聞くと、恐らくは株価も大暴落していく可能性が高いと思う人も多いのではないかと思うのだが、確かに下がる可能性はあるのだが、壊滅的なレベルまではいかない可能性が高いと個人的には思っている。

例えば、日経平均だと14000円程度、NYダウだと１５０００ドル程度までくらいが限度のように思う。

つまりは、2016年くらいの株価レベルくらいまでの下落が限度だと思うのだが、その理由は政府が金を使いまくって株価の下支えをしているからだ。

日本では異次元のETF買い、米国の場合は２００兆円以上という天文学的な額の経済支援策など、政府は株価を支えるために金を使いまくっているので、企業の業績がどれだけ悪くなったとしても、投資家たちの「期待値」によって株価は下支えされる可能性があるのだ。

というのも、市場に参加しているビッグプレイヤーは機関投資家たちで、そういった機関投資家たちは株価が上がった方がいいに決まっているので、「金が無限に市場に注入される」という保証があるのであれば、株を買いまくるからだ。

しかし、実体経済に好調な株価が影響するかというと、それはまた別の話だ。

アフターコロナの世界は、様々なことが変化する可能性があり、企業群がその変化に追いつくにはかなりの犠牲を払う必要があると思うので、長期間、株価と実体経済の剥離は続く可能性が高いように思うね。

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