■　ＮＹ株展望 10/5～9：リバウンド ± 金利動向

■　ＮＹ株展望 10/5～9：リバウンド ± 金利動向
投稿日 2026年10月3日 06:30:51 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は続伸。注目の9月雇用統計は、非農業部門の雇用者数が市場予想の8～9万人増に対して2.9万人増にとどまった他、過去3カ月の移動平均の伸び悩み（8月同様の月5.1万人増）、失業率の4.1％から4.2％への悪化など総じて冴えない内容で着地。マーケットは景況感の低下を嫌う動きよりも、「10月ＦＯＭＣでの追加利上げ懸念の後退」を好感して買いが先行。

主要7カ国（Ｇ７）による計1億バレルの石油製品の備蓄放出方針を受けた原油市況の軟化も追い風に、9時台に51,382ドル（＋456）まで上昇すると、引けにかけては米金利の高止まり、週末のポジション整理売り、テクニカル要因（10日線付近の戻り売りバイアス）などが重石となり、51,100ドル台をコアレンジとする持ち合いに移行。

米長期金利（10年債利回り）は前日比0.09%安水準となる5.15％まで下落した後、5.28％台まで0.13％切り返す「半年に一度、あるいは1年に一度レベルの非常に激しい急値動き」に。※　長期金利の ±0.04%超えは急騰・急落の領域と捉えるのがスマート。。

ナスダックも続伸。マグニフィセントセブンが揃って上昇した他、半導体セクターが指数高を牽引。最高値（9/22　27,244）が射程圏に。

ＮＹダウ　51,176ドル　＋250

ナスダック　27,190ｐ　＋319

ＮＹ原油　91.45ドル　－1.42

ＮＹ金　4,170ドル　－31
米10年債利回り　5.281％　＋0.047

為替　157.84円/ドル

日経先物　69,760円　＋1,110

TOPIX先物　4,154　＋53

□　テクニカル：ＮＹダウは13週線（51,528ドル）割れ、右肩下がりの10日線への上値抵抗感などが「8月上旬からの下落トレンド継続」を示唆。51,500ドル水準までの切り返しに際しては複数の買いサインが点灯する反面、3月安値から8月高値までの上昇幅9,183ドルのフィボナッチ（0.382）押しに相当する50,800ドル水準をも割り込むようなら、調整トレンドの長期化・深化が警戒されます。

ナスダックは、右肩上がりの10日線をサポートラインとする上値模索トレンドを継続。日経平均の成功指標性の高いフィラデルフィア半導体株指数（SOX）も同様。

米10年債利回り（長期金利）は上昇トレンドを継続。直近の各種マクロ指標やアナリスト判断を総合すると4.7％～5.0％程度が適正水準であり、現在の5.3％水準は上方オーバーシュートの領域と判断。よって、騰勢一服後は然るべき調整（に伴う株高効果）が見込まれる反面、「オーバーシュート」特有の理性を超えたの一段高による更なる株価圧迫への油断も禁物。

原油市況は、9月半ば105ドル水準を天井圏とする調整トレンドを継続中。5日線と10日線の感覚が狭まっているため、95ドル超えに際しての複数のトレンド陽転サイン点灯 → 株安材料化には要注意。

【主な政治経済・イベント】
10/5（月）　米9月ＩＳＭ非製造業景気指数
10/7（水）　米9月ＦＯＭＣ議事録
10/9（金）　米10月ミシガン大学消費者信頼感指数

■　ＮＹ株展望：リバウンド ± 金利動向

8月上旬から直近安値まで「約2カ月で3,400ドル強もの下落」による買戻し需要の高まりが支えとなるリバウンド基調が本線。想定レンジは50,800～51,800ドル。

相場攪乱要因としては以下の2点をケア。

（１）米金利動向：冴えない9月雇用統計を受けてフェドウォッチの10月利上げ予想は1週間前の64％から昨日は20％にまで急低下。米金利の騰勢に一服感が生じる場合は「債券売り・景気敏感セクター株売り」の巻き戻しによる52,000ドル台回復が視野に。一方、長期金利が5.2％台で高止まる場合のＮＹ株の安値持ち合い、5.3％台後半まで上値を切り上げる場合の（テクニカルの節目）50,800ドル割れ → 50,000ドルの攻防にも要警戒。

（２）ＡＩ半導体株動向：夏場の調整を経た需給改善傾向、マイクロンの好決算、ＦＲＢの利下げピッチ加速懸念の緩和などを追い風とする買い優勢の展開が本線。新四半期入りによる突発的な需給変動や金利動向への過剰反応に起因する乱高下には要注意。

その他、原油市況の95ドル超え、マクロ指標やＦＯＭＣ議事録を経た「利上げピッチ加速懸念」の復活などに起因する下押しもケア。

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