■　ＮＹ株展望：戻り売り優勢 ± 四半期末・期初需給

■　ＮＹ株展望：戻り売り優勢 ± 四半期末・期初需給
投稿日 2026年9月26日 08:00:12 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は急反発。前日までの3日続落の余韻、米金利の高止まりを背景に午前中は51,500ドル付近で覇気なく経過。しかし、ニューヨークでの国連総会に合わせて継続していた米国とイランの停戦交渉において、「米サイドのイランに対する経済制裁の段階的解除を条件に、イラン側がホルムズ海峡を開放する可能性がある」報道を受けて原油市況が軟化。インフレ・景気停滞懸念の緩和を背景に株式市場は騰勢を強め、一日の高値圏で取引を終了。

ナスダックは続伸。ＡＩアシスタント「Copilot」の新機能発表を材料視して年初来高値を更新したマイクロソフトの他、アップルや半導体セクターが指数高を牽引。

ＮＹダウ　51,828ドル　＋478

ナスダック　27,068ｐ　＋129

ＮＹ原油　92.47ドル　－2.14

ＮＹ金　4,328ドル　＋30

米10年債利回り　5.190％　＋0.028

為替　157.23円/ドル

日経先物　66,470円　＋170

TOPIX先物　4,122　＋10

□　テクニカル：ＮＹダウは、8月上旬54,000ドル台半ばを天井圏とする調整トレンドを継続中。51,000ドル台前半に示している下値抵抗感、ゴールデンクロス間近のMＡＣＤや5日・10日線などを踏まえれば、52,300ドル台に控える均衡表の雲下限ブレイクに際しては短期トレンドの陽転も視野に。

ナスダックは、短期的には9/17～22の上振れに対する日柄調整、数週間スパンでは、右肩上がりの10日線をサポートラインとする上値模索トレンド継続…優位の形状。

ＮＹ原油市況は、105ドル水準を天井圏とする戻り売り優位の形勢。ただし、90ドル水準での大商いが示した買い需要の旺盛さを考慮すれば、現在98ドル付近に控える10日線ブレイク → 上値模索再開 → 株式市場へのマイナス効果にも要注意。

米長期金利の2週間あまりでの4.8％水準から5.2％付近までの急騰は、インフレ思惑のみならず短期筋の仕掛け売りも介在したオーバーシュートと判断。オーバーシュートだけに更なる上昇 → 株価圧迫への警戒は怠れないものの、ピークアウト後はあっさりと5.0％を割り込む（→ 株価のサポート要因化）展開を本命視。

【主な政治経済イベント】

9/29（火）　米9月ＣＢ消費者信頼感指数、8月雇用動態調査(JOLTS)求人件数

9/30（水）　米9月ＡＤＰ雇用報告、8月個人消費支出（ＰＣＥ）

10/1（木）　米9月ＩＳＭ製造業景気指数

10/2（金）　米9月雇用統計

■　ＮＹ株展望：戻り売り優勢 ± 四半期末・期初需給

ＦＲＢによる10月ＦＯＭＣでの連続利上げ・来年にかけての利上げサイクル入り思惑が重石となる売り方優位の趨勢が本線。想定レンジは 51,000～52,500ドル。

波乱要因は大きく３点。

（１）中東情勢と原油市況：米イラン双方の主張の乖離から、ホルムズ海峡の運航状況の改善、年内中の表面的な停戦合意はあっても、本格的な紛争終了の可能勢は極めて低い状況です。8月以降の「原油買い・景気敏感株を中心とする株式売り」トレードの巻き戻し需要を考慮すれば、ＮＹ株にとっての「単発的な下押し or トレンド陽転」要因としてケア。

（２）米マク指標と金利動向：最近の傾向から、概して「インフレ基調の継続」と「米経済の安定感」を示す内容が予想されます。

フェドウォッチの10月ＦＯＭＣでの利上げ予想は昨日時点で64.2％。未だ上昇余地を残しているため、前者を材料視した場合やＦＲＢ高官のタカ派発言に際しては金利高・株安加速による50,500ドル付近までの下振れに警戒。他方、8～9月の下落過程では景気停滞懸念がネックとなってきた背景から、後者が見直し買いのきっかけとなる場合の52,500ドル超えも念頭に。

（３）四半期末・期初の特殊需給：日米株は中東戦争が過熱する中で4月上旬から騰勢を強め、真新しい悪材料がないまま7月上旬から軟勢を強めたように、「四半期末・期初」を転機としてトレンドが転換しやすい傾向にあります。※　この背景については「米利上げモード入りによるボックス相場形成」も参照ください。

～（略）～

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来週の日本株展望は明日の午前中、売買戦略は同18時の更新予定です。

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