東京市場（8/21）　来週は「中小型株の活用法」がカギに！

東京市場（8/21）　来週は「中小型株の活用法」がカギに！
投稿日 2026年8月21日 17:30:37 （投資）

本日の日経平均は反落。前日のＮＹ市場における中東情勢の再混乱を背景とした「原油高・米金利高・株安」を受けて売り先行で寄り付くと、先物への散発的な大口売りも足かせに10時過ぎに65,260円（－956）まで軟化。売り一巡後は先物での売り方の買い戻しが下支えとなり、65,800円台から66,100円付近にかけての持ち合いに移行。

東証主力株は小幅続伸のTOPIXなりに買いが優勢。米国の対イラン経済制裁方針でコンテナ船市況高の思惑から川崎汽船（9107）、日本郵船（9101）、商船三井（9104）など海運株が買われたの他、半導体の一角が指数をサポート。

（補足）外資勢の先物需給に反応しやすいファストリ（9983）、ソフトバンク（9984）、リクルート（6098）が本日の日経安を主導した経緯を踏まえれば、「本日の日経平均の下落は、金利上昇や原油高どまりのようなファンダメンタルズの悪化を嫌気したものではなく、先物需給の一時的な売り傾斜が主要因」と捉えるのがスマート。

もちろん、この「一時的な売り傾斜」が数日間続く可能性には注意が必要。ただし、マーケットのネガティブ反応をことごとく高市政権の責任に結びつける安直な相場解説も目立つだけに、冷静な切り分けを心掛けたいところです。

なお、Ｘ（旧ツイッター）でも再三お伝えしているように、日本経済の成長過程におけるマイルドな円安や金利上昇には、マイナス面を上回るプラス効果が内包されています。目先の需給に振り回され過ぎず、日本株は引き続き強気スタンスを維持するのが正攻法と判断。

日経平均　66,016円　－200

ＴＯＰＩＸ　4,067　＋7

ＮＹ原油　86.27ドル　－0.56

ＮＹ金　　4,533ドル　＋15　

ドル円　158.90円/ドル

ＮＹダウ先物　53,872ドル　＋23

ナスダック100先物　29,369　＋69

東証準主力・中小型株は、ポジショニングの三本柱の一角としている非鉄市況関連（Ｃタイプ）が買われた他、派生的に仮想通貨関連に短期マネーが流入。

■　後記：今週の展望（8/16）にて「買い優勢も波乱含み、下値は66,000円付近が強めの抵抗帯」と見通した日経平均は、「幻のＳＱ」懸念の顕在化 ≒ 先物需給の悪化、中東情勢へのマーケットの過剰などを重石に一時65,000円台前半まで軟化。依然として日経平均、ＴＯＰＩＸともにテクニカルは底打ち感いが乏しいため、来週も地合い悪化に際しての個別株の連鎖的投げ売りには要注意。

もっとも、春先以降、投機筋の需給動向に振り回されてきた● 金ダブルブル（2036）の価格形成に、マーケット全体のリスク回避ムードを追い風とする本来のヘッジ機能が戻りつつある点は僥倖。

7月下旬からの上昇トレンドを維持している東証スタンダード・グロース指数の動向も踏まえれば、来週は従来とは一味違うポジション構成、すなわち「中小型株の活用法」が成否を分けるカギとなりそうです。

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来週の展望・戦略は8/23（日）昼前までの更新予定です。

では　今週もお疲れさまでした。

お帰り前にこちらもよろしくです！☆