■　ＮＹ株展望 7/27～31：弱気優勢 ± 半導体株需給

■　ＮＹ株展望 7/27～31：弱気優勢 ± 半導体株需給
投稿日 2026年7月25日 07:30:54 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は反落。中東情勢の再混乱を背景とする直近の原油高・金利高・株安の反動により買い優勢で寄り付くと、昼頃には52,118ドル（＋406）まで上昇。引けにかけては週末のポジション整理売りが重石に。ダウ構成銘柄は買い優勢。アップル、セールスフォース、ベライゾンなどが指数高を牽引。

ナスダックは3日続落。先日のアルファベット同様に好決算を売り材料視されたインテルの他、テスラ、テキサスインスツルメンツ、クアルコム、アームなどが7月安値を更新。

ＮＹダウ　51,947ドル　＋235

ナスダック　24,975ｐ　－161　　　　　　　

ＮＹ原油　90.47ドル　－1.72

ＮＹ金　4,068ドル　＋21　

米10年債利回り　4.679％　－0.024

為替　163.85円/ドル

日経先物　64,290円　－270

□　テクニカル＋アルファ：ＮＹダウは右肩下がりの10日線をレジスタンスとする弱気優位の形状。52,000ドル台半ばまで切り返す場合には複数の買いサインが点灯する一方、6月安値から7月高値までの上昇幅のフィボナッチ押し（0.382）となる51,800ドル水準を明確に割り込む際には、（１）13週線が控える51,200ドル付近から一目均衡表の雲上限が控える51,000ドル近辺、（２）6月安値50,000ドル水準がそれぞれ強めの下値抵抗帯として意識されます。

ナスダックは、4～6月高のテクニカル調整 or 本格下落トレンド入りの分岐点。木曜の窓空け急落、週末の下値切り下げの経緯からは後者への備えを抜かりなく。

米10年債利回り（長期金利）は6月下旬からの上昇トレンドが継続。6月後半以降、折に触れてお伝えしてきた「4.6％台後半までの上昇による株価圧迫リスク」が現実化しているため、株式市場の圧迫要因として継続注視。

ＮＹ原油は右肩上がりの5日線をサポートラインとする上昇トレンドを形成中。97ドル水準を超えてくる場合は更なる複数の買いサイン点灯 → 株価の圧迫材料化に警戒したいところ。

～（略）～

【主な政治経済イベント】
7/27（月）　米6月耐久財受注
7/28（火）　米7月CB消費者信頼感指数、ＦＯＭＣ（～29）
7/29（水）　ウォーシュＦＲＢ議長会見、決算：メタ、マイクロソフト
7/30（木）　米6月個人消費支出（ＰＣＥ）、決算：アップル、アマゾン
7/31（金）　米7月シカゴＰＭＩ、7月ミシガン大学消費者信頼感指数

■　ＮＹ株展望：弱気優勢 ± 半導体株需給

弱気優位のテクニカルを背景とする軟調地合いをベースに、中東情勢、ＰＣＥデフレータ（7/30）をはじめとするマクロ指標、ＦＯＭＣなどに絡めた原油・金利動向、メタやアップルなどハイテク大手の決算内容を加減した推移へ。想定レンジは50,000 ～ 52,800ドル。

（１）中東情勢と原油市況 ：週末にはパキスタンが停戦交渉の仲介を模索しているとの報道が伝わったものの、米国とイラン・親イラン武装勢力との対立が本格的な収束局面に向かう兆しは限定的。米軍によるイラン国内の核関連施設や発電インフラへの攻撃リスクに加え、投機資金の流入によって騰勢を強めている原油市況も踏まえれば、3月同様の「原油高 → インフレ懸念 → 金利高・株安」シナリオの再燃に警戒。

（２）ＦＯＭＣ・マクロ指標と金利動向 ：ＦＯＭＣでは政策金利（3.50～3.75％）の据え置きがコンセンサス。翌30日公表の6月個人消費支出インフレ指標（ＰＣＥデフレー）についても、総合指数が前年同月比＋3.6％、コア指数が同＋3.2～3.3％程度と市場予想に沿った着地が見込まれるため、現時点では株価・金利双方のトレンドを決定づける材料にはなりにくいと判断。

ただし、6月ＦＯＭＣや前回ＰＣＥデフレータ公表時のように、波乱のない結果にもかかわらずハイテク株主導の売りに発展するケースも想定しておきたいところ。

（３）ハイテク決算と半導体株需給 ：メタ、アップルをはじめとする主要ハイテク企業の決算は総じて良好な内容が予想されるため、需給陽転のきっかけとして期待。ただし、売買戦略上は、先週のアルファベット、インテル同様の「好決算でも株価は下落」 → 半導体セクターを中心のする全体需給の足かせとなるシーンに警戒。

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