■　ＮＹ株展望 1/13－17：下落トレンド継続 ± 利下げ思惑

■　ＮＹ株展望 1/13－17：下落トレンド継続 ± 利下げ思惑
投稿日 2025年1月11日 08:00:45 （投資）

おはようございます。

昨日のＮＹ株式市場は反落。朝方発表された12月雇用統計は非農業部門の雇用増加（前月比25.6万人、市場予想16万人）、失業率の低下（4.2％ → 4.1％）が示した良好な景気動向が、インフレ再燃 → ＦＲＢの利下げ回数減少懸念を高め、債券売り（金利は上昇）株式売りが進展。1月ミシガン大学消費者信頼感指数において、1年先の予想インフレ率が12月の2.8%から3.3%に上昇したことも足かせに41,877ドル（－757）まで下落すると、引けにかけても42,000ドルを挟んで軟調に推移。

ナスダックは3日続落。金利高を嫌気してエヌビディア、ＡＭＤなど半導体を中心に、主要銘柄が軒並み下落。

日経先物も大幅安。米長期金利に呼応して158.80台まで上昇したドル円が、ＮＹ終盤には米景気先行き不安で157.70台まで軟化したため、ＮＹ株安の悪影響が直撃。

ＮＹダウ　41,938ドル　－696

ナスダック　19,161　－317

米10年債利回り　4.676％　＋0.072

為替　157.75円/ドル

日経先物　38,770円　－480

□　テクニカル： 12月以降の底値圏として機能していた42,200ドル割れにより、「12月序盤からの下落トレンド回帰」優位の形状。上値は42,000ドル台半ばまで軟化してくる10日線付近、43,000ドル台前半が強めの抵抗帯として意識されます。

ＳＯＸ（フィラデルフィア半導体株指数）は、5,000ドル付近で下げ渋るようなら11月安値後の下値切り上げ歩調の継続が、5,000ドルを明確に割り込むようなら4,900－5,300ドル圏内のボックス相場継続が視野に。

米長期金利（10年債利回り）は節目の4.75％超えによる騰勢一服が見込まれますが、余韻にて5.0％水準まで上値を切り上げる ≒ ＮＹ株の一段安要因と化す流れに要注意。

【主な政治経済イベント】

1/14（火）米12月生産者物価（PPI）
1/15（水）米12月消費者物価（CPI）、1月NY連銀製造業景気指数、決算：ＪＰモルガン、ゴールドマンサックス
1/16（木）米12月小売売上高、決算：モルガンスタンレー、ユナイテッドヘルス
1/17（金）米12月住宅着工件数、鉱工業生産

■　ＮＹ株展望：下落トレンド継続 ± 利下げ思惑

トランプ大統領の就任式（1/20）後の複数のネガティブ政策への警戒により買い方が様子見ムードを強める中、ＦＲＢの利下げ打ち止め懸念を背景とする「世界的金融資本による米債券売り（金利高）・株式売りトレンド」の継続が本線。

米12月物価指標（ＰＰＩ・ＣＰＩ）についてはコンセンサスなりのマイルドなインフレ動向を示唆 → マイルドな株価上下要因にとどまるとみていますが、先物での乱高下の“建て前”として利用されるシーンもケア。すなわち、テクニカルが示唆するＳＯＸ安・金利高の反転余地、トランプ大統領就任のご祝儀ムード演出を目的とした仕掛け買いなどに起因する43,000ドル台回復、トランプ懸念と抱き合わせで売り材料視される場合の41,000ドルの攻防…の双方をリスクシナリオとして念頭に。

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来週の日本株展望は日曜にアップする予定です。

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