■　ＮＹ株展望 1/5－9：マクロ指標・年初需給なりの波乱含み

■　ＮＹ株展望 1/5－9：マクロ指標・年初需給なりの波乱含み
投稿日 2026年1月3日 08:00:04 （投資）

おはようございます。

年初のＮＹ株式市場は反発。利確売り優位で推移した年末の反動に加えて、先物需給の買い傾斜が追い風に。セクター別ではハイテクが売られた一方、ＪＰモルガンやゴールドマンサックス、ユナイテッドヘルスなど金融セクター、キャタピラー、ボーイング、スリーエムなど景気敏感セクターが指数をサポート。

ナスダックは小幅に続落。マイクロンテクノロジーズが前日比10％の急騰となった他、エヌビディア、ＡＭＡＴ、テキサスインスツルメンツ、インテルなど半導体株が堅調に推移。

ＣＭＥ日経225は51,000円台まで急伸。

ＮＹダウ　48,382ドル　＋319

ナスダック　23,235　－6

S&P500　6,858　＋12

米10年債利回り　4.195％　＋0.042

為替　156.82円/ドル

ＣＭＥ日経225　51,165円　＋675

□　テクニカル：ＮＹダウは高水準のMACD陰転が「テクニカル調整継続」を示唆。（１）47,800－48,700ドル台の持ち合いによる日柄調整、（２）5日・10日・20日線が上下幅200ドル内に集結する「煮詰まり感の高まり」なりの47,000ドル台前半までの下押しによる値幅調整…の双方をケア。

ナスダックは、11月以降の高値を結んだラインが上値抵抗帯となる一方、下値を結んだラインがサポートとなる三角持ち合い継続が本線。ただし、昨日の上ヒゲを残した長め陰線が短期的な売り方優位の趨勢を示唆しているだけに、下放れによる「12月安値の攻防」に要警戒。

米10年債利回り（長期金利）は、9月以降、（延々と）お伝えしてきた4.0－4.2％のレンジ相場からの上振れに含みを残す形状。昨日の「米金利高 → ＮＹダウ高・ナスダック安」からも株式需給との相関性は不透明ですが、米金利の一段高に伴ってＮＹ株が軟勢を強める場合は、（ドル円の騰勢により底堅く推移するであろう）日本株も慎重に対応したいところ。

【主な政治経済イベント】
1/5（月）　米12月ISM製造業景気指数
1/6（火）　米12月PMI
1/7（水）　米12月ADP雇用報告、12月ISM非製造業景気指数、11月雇用動態調査(JOLTS)求人件数
1/8（木）　米週間新規失業保険申請者件数
1/9（金）　米12月雇用統計、1月ミシガン大学消費者信頼感指数

■　ＮＹ株展望：マクロ指標・年初需給なりの波乱含み

48,000－48,800ドルレンジの持ち合いをベースに、連日予定されている重要マクロ指標を経た景況感・インフレ動向・ＦＲＢの利下げ継続思惑などに加えて、年初の特殊需給を加減した不透明感の強い展開に。

米マクロ指標に関しては、景気停滞・インフレ鈍化・ＦＲＢの利下げ期待継続などを示唆 → 株価のサポート要因化が本線。トランプ大統領の利下げ強要発言やＦＲＢ新議長人事に関する発言を‘建て前’とした49,000ドル超えも楽観シナリオとして念頭に。

一方、年初需給に関しては、時価総額の大きいマイクロソフト・アップル・アマゾンがテクニカル不安を増しているだけに、売り傾斜による47,000ドル台前半までの下振れに要警戒。

※　昨年前半よりも以前よりオルカンやＳＰ500を運用されている方は、ＦＲＢの利下げ期待継続中の下押しは買い場探しが正攻法。ただし、年初需給は1,2週間のトレンドを形成する可能性があるため買い急ぎにはご注意ください。

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